BREAKING DOWN Straddle Straddles são uma boa estratégia para prosseguir se um investidor acredita que um preço das ações vai se mover significativamente, mas não tem certeza em que direção. Assim, esta é uma estratégia neutra, como o investidor é indiferente se o estoque vai para cima ou para baixo, desde que o preço se move o suficiente para a estratégia para ganhar um lucro. Straddle Mecânica e Características A chave para a criação de uma posição longa straddle é a compra de uma opção de compra e uma opção de venda. Ambas as opções devem ter o mesmo preço de exercício e a mesma data de vencimento. Se os preços de exercício não correspondentes forem comprados, a posição é então considerada como um estrangulamento, não uma straddle. Long posições straddle têm lucro ilimitado e de risco limitado. Se o preço do activo subjacente continuar a aumentar, o lucro potencial é ilimitado. Se o preço do ativo subjacente for zero, o lucro seria o preço de exercício menos os prêmios pagos pelas opções. Em ambos os casos, o risco máximo é o custo total para entrar na posição, que é o preço da opção de compra mais o preço da opção de venda. O lucro quando o preço do activo subjacente está a aumentar é dado por: Lucro (up) Preço do activo subjacente - o preço de exercício da opção de compra - prémio líquido pago O lucro quando o preço do activo subjacente está a diminuir é dado por : Lucro (baixo) Preço de exercício da opção de venda - preço do ativo subjacente - prêmio líquido pago A perda máxima é o total do prêmio líquido pago mais quaisquer comissões comerciais. Essa perda ocorre quando o preço do ativo subjacente é igual ao preço de exercício das opções no vencimento. Há dois pontos de equilíbrio em uma posição straddle. O primeiro, conhecido como ponto de equilíbrio superior, é igual ao preço de exercício da opção de compra mais o prêmio líquido pago. O segundo, o ponto de equilíbrio inferior, é igual ao preço de exercício da opção de venda menos o prémio pago. Straddle Exemplo Um estoque é fixado o preço de 50 por ação. Uma opção de compra com um preço de exercício de 50 é fixada em 3 e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício também é cotada em 3. Um investidor entra em um straddle comprando uma de cada opção. A posição ganhará no vencimento se o estoque estiver fixado o preço acima de 56 ou abaixo de 44. A perda máxima de 6 ocorre se o estoque remanesce fixado o preço em 50 na expiração. Por exemplo, se a ação tiver um preço de 65, a posição beneficiaria: Lucro 65 - 50 - 6 9Qual é a diferença entre um straddle e um strangle Straddles e strangles são ambas estratégias de opções que permitem ao investidor ganhar em movimentos significativos para cima ou para baixo Para baixo em um preço das ações. Ambas as estratégias consistem em comprar um número igual de opções de compra e venda com a mesma data de validade, a única diferença é que o estrangulamento tem dois preços de exercício diferentes. Enquanto o straddle tem um preço de exercício comum. Por exemplo, digamos que você acredita que sua empresa de mineração de diamantes favorita vai lançar seus últimos resultados em três semanas, mas você não tem idéia se a notícia será boa ou ruim. Este seria um bom momento para entrar em um straddle, porque quando os resultados são liberados o estoque é susceptível de ser mais acentuadamente maior ou menor. Vamos supor que o preço está atualmente em 15 e estamos atualmente em 05 de abril. Suponha que o preço da opção de compra 15 para 05 de junho tem um preço de 2. O preço da opção de venda 15 para 05 de junho tem um preço de 1. A Straddle é conseguido comprando a chamada eo put para um total de 300: (2 1) x 100 300. O investidor nesta situação ganhará se a ação se move mais alto (por causa da opção de compra de longo prazo) ou se a ação vai Menor (por causa da opção de venda longa). Os lucros serão realizados enquanto o preço da ação se mover por mais de 3 por ação em qualquer direção. Um estrangulamento é usado quando o investidor acredita que o estoque tem uma melhor chance de se mover em uma determinada direção, mas ainda gostaria de ser protegido no caso de um movimento negativo. Por exemplo, digamos que você acredita que os resultados de mineração serão positivos, o que significa que você precisa de menos proteção contra downside. Em vez de comprar a opção de venda com o preço de exercício de 15, talvez você deve olhar para comprar a greve 12,50 que tem um preço de 0,25. Neste caso, comprar esta opção de venda irá diminuir o custo da estratégia e também vai exigir menos de um movimento ascendente para você quebrar mesmo. Usando a opção de venda neste estrangulamento ainda irá proteger a desvantagem extrema, ao colocar você, o investidor, em uma posição melhor para ganhar de um anúncio positivo. Saiba mais sobre como os investidores experientes empregam estratégias de opções como o longo estrangulamento e o longo estrangulamento para lucrar com os voláteis. Leia a resposta Aprenda como os investidores lucram com a volatilidade no setor aeroespacial, empregando estratégias de opções, que incluem o longo prazo. Leia Resposta Investir no setor de perfuração de petróleo e gás com confiança, empregando uma das várias estratégias de opções que funcionam. Leia a resposta Saiba como duas estratégias de opções populares, a longa straddle eo estrangulamento longo, permitir que os investidores para ganhar dinheiro com o. Leia a resposta Aprenda como os investidores empregam as estratégias longas de straddle e estrangular opções para lucrar quando os preços na eletrônica. Leia a resposta Saiba mais sobre opções e straddles descobrir alguns exemplos de ativos opcionais e como um straddle é usado para instrumentos financeiros. O artigo 50 é uma cláusula de negociação e liquidação no tratado da UE que delineia as medidas a serem tomadas para qualquer país que. Uma oferta inicial sobre os ativos de uma empresa falida de um comprador interessado escolhido pela empresa falida. De um pool de licitantes. Beta é uma medida da volatilidade, ou risco sistemático, de um título ou de uma carteira em comparação com o mercado como um todo. Um tipo de imposto incidente sobre ganhos de capital incorridos por pessoas físicas e jurídicas. Os ganhos de capital são os lucros que um investidor. Uma ordem para comprar um título igual ou inferior a um preço especificado. Uma ordem de limite de compra permite que traders e investidores especifiquem. Uma regra do Internal Revenue Service (IRS) que permite retiradas sem penalidade de uma conta IRA. A regra exige that. Long Straddle Descrição Uma longa straddle é uma combinação de comprar uma chamada e comprar um put, ambos com o mesmo preço de greve e expiração. Juntos, eles produzem uma posição que deve lucrar se o estoque faz um grande movimento para cima ou para baixo. Normalmente, os investidores compram o straddle porque eles prevêem um grande movimento de preços e ou uma grande volatilidade no futuro próximo. Por exemplo, o investidor pode estar esperando uma decisão judicial importante no próximo trimestre, o resultado do qual será muito boas notícias ou notícias muito ruins para o estoque. Procurando um movimento afiado no preço das ações, em qualquer direção, durante a vida das opções. Devido ao efeito de dois desembolsos de prêmio sobre o ponto de equilíbrio, a opinião dos investidores é bastante fortemente mantida e específica do tempo. Esta estratégia consiste em comprar uma opção de compra e uma opção de venda com o mesmo preço de exercício e expiração. A combinação geralmente lucros se o preço das ações se move bruscamente em qualquer direção durante a vida das opções. Motivação O longo straddle é uma forma de lucrar com a maior volatilidade ou uma mudança acentuada no preço das ações subjacentes. Variações Uma longa straddle assume que as opções call e put têm ambos o mesmo preço de exercício. Um estrangulamento longo é uma variação na mesma estratégia, mas com uma greve de chamada mais alta e uma greve de ataque mais baixa. A perda máxima é limitada aos dois prémios pagos. O pior que pode acontecer é para o preço das ações para manter a volatilidade estável e implícita a declinar. Se no vencimento o preço das ações está exatamente no dinheiro, ambas as opções expirarão sem valor, e todo o prêmio pago para colocar na posição será perdido. O ganho máximo é ilimitado. O melhor que pode acontecer é para o estoque para fazer um grande movimento em qualquer direção. O lucro na expiração será a diferença entre o preço das ações eo preço de exercício, menos o prêmio pago para ambas as opções. Não há limite para potencial de lucro no lado positivo, eo potencial de lucro negativo é limitado apenas porque o preço das ações não pode ir abaixo de zero. ProfitLoss O lucro máximo potencial é ilimitado no lado positivo e muito substancial no lado negativo. Se o estoque faz um movimento suficientemente grande, independentemente da direção, ganhos em uma das duas opções podem gerar um lucro substancial. E independentemente do movimento da ação, um aumento na volatilidade implícita tem o potencial de aumentar o valor de revenda de ambas as opções, o mesmo resultado final. A perda é limitada ao prémio pago para colocar na posição. Mas enquanto ele é limitado, o outlay premium não é necessariamente pequeno. Porque o straddle requer prêmios a serem pagos em dois tipos de opções em vez de um, a despesa combinada define um obstáculo relativamente alto para a estratégia de quebrar mesmo. Esta estratégia se rompe mesmo que, no vencimento, o preço da ação esteja acima ou abaixo do preço de exercício pelo valor do prêmio pago. Em qualquer um desses níveis, um valor intrínseco de opções será igual ao prémio pago para ambas as opções, enquanto a outra opção será expirar sem valor. Prêmios de greve de ponta de ponta pagados Pênalti greve de equilíbrio - prêmios pagos Volatilidade Extremamente importante. O sucesso dessa estratégia seria impulsionado por um aumento na volatilidade implícita. Mesmo se o estoque manteve estável, se houvesse um aumento rápido na volatilidade implícita, o valor de ambas as opções tenderia a subir. Concebível que poderia permitir que o investidor para fechar o straddle para um lucro bem antes da expiração. Por outro lado, se a volatilidade implícita diminuir, as duas opções também teriam valores de revenda (e, portanto, rentabilidade). Time Decay Extremamente importante, efeito negativo. Porque esta estratégia consiste em ser longa uma chamada e uma colocação, ambos no dinheiro, pelo menos no início, todos os dias que passa sem uma mudança no preço das ações fará com que o prémio total desta posição sofra um significativo Erosão do valor. O que é mais, a taxa de decadência do tempo pode ser esperado para acelerar para as últimas semanas e dias da estratégia, todas as outras coisas sendo iguais. Risco de Atribuição Nenhum. O investidor está no controle. Risco de Vencimento Ligeiro. Se as opções são mantidas em vencimento, um deles pode ser sujeito a exercício automático. O investidor deve estar ciente das regras relativas ao exercício, de modo que o exercício acontece se, e somente se, o valor intrínseco das opções exceder um mínimo aceitável. Esta estratégia poderia ser vista como uma corrida entre a deterioração do tempo ea volatilidade. A passagem do tempo corroe as posições valor um pouco todos os dias, muitas vezes em uma taxa de aceleração. O aumento esperado da volatilidade pode vir a qualquer momento ou pode nunca ocorrer em tudo. Posição Comparável Posição Comparável: NA Patrocinadores Oficiais da OCI Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia de Características e Riscos de Opções Padronizadas. 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Se você comprar greves diferentes, o comércio é chamado de estrangulamento. Como straddles fazer ou perder dinheiro Uma longa estratégia straddle opção é vega positivo, gamma positivo e teta comércio negativo. Ele funciona com base na premissa de que as opções de compra e venda têm potencial de lucro ilimitado, mas perda limitada. Se nada muda eo estoque é estável, a opção do straddle perderá o dinheiro diário devido à deterioração do tempo, ea perda acelerará como nós começamos mais perto da expiração. Para o straddle para ganhar dinheiro, uma das duas coisas (ou ambas) tem que acontecer: 1. O estoque tem que se mover (não importa qual direção). 2. O IV (volatilidade implícita) tem que aumentar. Enquanto uma perna das perdas straddle até o seu limite, a outra perna continua a ganhar enquanto o estoque subjacente sobe, resultando em um lucro global. Quando a ação se move, uma das opções vai ganhar valor mais rápido do que a outra opção vai perder, de modo que o comércio global vai ganhar dinheiro. Se isso acontecer, o comércio pode ser fechado antes da expiração para um lucro. Em muitos casos, o aumento IV também pode produzir ganhos agradáveis uma vez que ambas as opções irão aumentar em valor como resultado de aumento IV. Esta é a forma como o gráfico PL parece: Quando usar uma estratégia Straddle opção Straddles são uma boa estratégia para prosseguir se você acredita que um preço das ações vai se mover significativamente, mas não tiver certeza de qual direção. Outro caso é se você acredita que IV das opções irá aumentar - por exemplo, antes de um evento significativo, como ganhos. Eu expliquei a última estratégia em meu artigo procurando Alpha Exploiting Earnings Associated Rising Volatility. IV geralmente aumenta acentuadamente alguns dias antes dos ganhos, eo aumento deve compensar a teta negativa. Se o estoque se move antes dos ganhos, a posição pode ser vendida para um lucro ou rolou para novas greves. Esta é uma das minhas estratégias favoritas que usamos em nosso portfólio de modelo SteadyOptions. Muitos comerciantes gostam de comprar straddles antes de ganhos e mantê-los através de ganhos na esperança de um grande movimento. Embora possa funcionar às vezes, pessoalmente eu não gosto de segurar Straddles através de ganhos. A razão é que ao longo do tempo as opções tendem a overprice o movimento potencial. Essas opções experimentam uma enorme queda de volatilidade no dia seguinte à divulgação dos ganhos. Na maioria dos casos, esta gota apaga a maioria dos ganhos, mesmo se o estoque teve um movimento substancial. Seleção de greves e expiração Eu gostaria de iniciar o comércio como delta neutro quanto possível. Isso geralmente acontece quando o estoque negocia perto da greve. Se o estoque começa a mover-se da greve, eu rolo geralmente o comércio para permanecer o delta neutro. Para ser claro, rolar não é crítico - apenas nos ajuda a permanecer delta neutro. No caso de você não rolar eo estoque continua se movendo na mesma direção, você pode realmente ter maiores ganhos. Mas se o estoque inverte, você estará em melhor posição se você rolou. Eu costumo selecionar expiração pelo menos duas semanas a partir dos ganhos, para reduzir a teta negativa. Quanto mais a expiração, mais conservador é o comércio. Indo com mais perto expiração aumenta tanto o risco (theta negativo) ea recompensa (gamma positivo). Se você espera que o estoque para mover, indo com mais perto de expiração pode ser um comércio melhor. Gama positiva mais alta significa ganhos mais altos se a ação se mover. Mas se não, você precisará de um pico IV maior para compensar a teta negativa. Em um ambiente IV baixo, a expiração adicional tende a produzir melhores resultados. Straddles pode ser um seguro de cisne preta barato Nós gostamos de negociar pre-earnings straddlesstrangles em nosso portfólio SteadyOptions por várias razões. Em primeiro lugar, o riskreward é muito atraente. Existem três cenários possíveis: Cenário 1. O aumento IV não é suficiente para compensar a teta negativa eo estoque não se move. Neste caso, o comércio provavelmente será um pequeno perdedor. No entanto, uma vez que a teta será pelo menos parcialmente compensado pelo aumento IV, a perda é provável que seja na faixa de 7-10. É muito improvável que perca mais de 10-15 sobre esses comércios se realizada 2-5 dias. Cenário 2: O aumento IV compensa a teta negativa eo estoque não se move. Neste caso, dependendo do tamanho do aumento IV, os ganhos são prováveis estar na escala 5-20. Em alguns casos raros, o aumento IV será dramático o suficiente para produzir 30-40 ganhos. Cenário 3. O IV sobe seguido do movimento de ações. Este é o lugar onde a estratégia realmente brilha. Poderia trazer poucos vencedores muito significativos. Por exemplo, quando o Google mudou 7 no primeiro dia de julho de 2017, um estrangulamento produziu um ganho de 178. No mesmo ciclo, o movimento das maçãs 3 foi suficiente para produzir um ganho de 102. Em agosto de 2017, quando VIX saltou de 20 para 45 em poucos dias, eu tinha o estrangulamento DIS e poucos outros comércios dobrou em questão de dois dias. Para demonstrar o terceiro cenário, dê uma olhada em SO trades em agosto de 2017: Para ser claro, esses retornos podem provavelmente acontecer uma vez em alguns anos, quando os mercados realmente falhar. Mas se acontecer de você segurar alguns stradles ou estrangulamentos durante esses períodos, você será muito feliz que você fez. Uma longa opção straddle pode ser uma boa estratégia sob certas circunstâncias. No entanto, lembre-se de que, se nada acontecer em termos de movimento de estoque ou mudança IV, o straddle irá sangrar dinheiro à medida que você se aproxima da expiração. Deve ser usado com cuidado, mas quando usado corretamente, pode ser muito rentável, sem adivinhar a direção. Se você quiser saber mais sobre a estratégia de opções de straddle e outras estratégias de opções que implementamos para o nosso portfólio SteadyOptions, inscreva-se para nossa versão de avaliação gratuita. O Webinar a seguir discute diferentes aspectos da negociação straddles.
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